สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ปะทุขึ้นอีกระลอก กลายเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ตลาดการเงินทั่วโลกจับตาอย่างใกล้ชิด หลังเกิดเหตุการณ์โจมตีทางการทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สะท้อนความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk) ที่ยกระดับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
บริษัท Maybank Securities (Thailand) ประเมินว่า ความผันผวนระยะสั้นมีแนวโน้มเพิ่มสูง โดยเฉพาะในตลาดพลังงานและสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่บรรยากาศการลงทุนทั่วโลกเริ่มเคลื่อนเข้าสู่โหมด “Risk-off” อย่างชัดเจน
ฮอร์มุซ: จุดยุทธศาสตร์พลังงานโลก
หนึ่งในประเด็นสำคัญที่นักลงทุนกังวล คือความเปราะบางของเส้นทางขนส่งน้ำมันผ่าน “ช่องแคบฮอร์มุซ” ซึ่งเป็นจุดผ่านสำคัญของน้ำมันราว 20% ของปริมาณการค้าทางทะเลทั่วโลก หากเกิดการปิดล้อมหรือเหตุขัดข้อง แม้เพียงระยะสั้น อาจดันราคาน้ำมันโลกให้ปรับขึ้นรวดเร็ว และสร้างแรงกดดันต่อเงินเฟ้อในหลายประเทศ
ฝ่าย Investment Solutions ของเมย์แบงก์ระบุว่า ในภาวะเช่นนี้ นักลงทุนมีแนวโน้มเพิ่มสัดส่วนการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย ไม่ว่าจะเป็นทองคำ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตลาดหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงมีโอกาสเผชิญแรงขายทำกำไรระยะสั้น
หากสถานการณ์ยืดเยื้อ ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจและแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกอาจได้รับผลกระทบในวงกว้าง
3 กลุ่มเด่น รับแรงกระเพื่อมภูมิรัฐศาสตร์
1) กลุ่มทองคำ (Gold)
ทองคำยังคงสถานะ “Safe Haven” เมื่อความไม่แน่นอนพุ่งสูง DR ที่ถูกยกเป็นตัวอย่าง ได้แก่ GOLD03, GOLD19, GOLDUS19 รวมถึง ZIJIN80 (อ้างอิง Zijin Mining) และ NEM06 (อ้างอิง Newmont Corporation)
2) กลุ่มพลังงาน (Oil & Gas)
ราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มผันผวนขาขึ้น หนุนหุ้นและ DR ในกลุ่มพลังงาน เช่น OIL03, PETROCN80 (อ้างอิง PetroChina) และ GASVN11 (อ้างอิง PetroVietnam Gas)
3) กลุ่ม Defense & Space
ความตึงเครียดด้านความมั่นคง มีแนวโน้มผลักดันงบประมาณกลาโหมในหลายประเทศ DR ที่น่าสนใจ เช่น MITSU19 (อ้างอิง Mitsubishi Heavy Industries) และ STEG19 (อ้างอิง ST Engineering)
ทางเลือกผ่านกองทุนรวม เสริมเกราะพอร์ต
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงผ่านกองทุนรวม เมย์แบงก์มองว่า ธีมทองคำ พลังงาน และ Defense & Space สามารถใช้เป็น “Satellite Allocation” เสริมพอร์ตหลักได้ อาทิ
ทองคำ: UOBSG-H, SCBGOLDH, ES-GOLDBULLION-H
พลังงาน: K-OIL, KF-OIL, KT-ENERGY
Defense & Space: DAOL-DEFENSE, ASP-DEFENSE, LHGDEFENSE, A-JEDI, LHSPACE-A
อย่างไรก็ตาม บริษัทแนะนำให้นักลงทุนติดตามพัฒนาการสถานการณ์อย่างใกล้ชิด บริหารพอร์ตด้วยวินัย เน้นการกระจายความเสี่ยง (Diversification) และทยอยปรับน้ำหนักการลงทุนในธีมที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับ หลีกเลี่ยงการตัดสินใจจากอารมณ์ในช่วงตลาดผันผวน
ในห้วงเวลาที่โลกเผชิญความไม่แน่นอนสูง “ข้อมูลที่รอบด้าน” และ “วินัยการลงทุน” คือเครื่องมือสำคัญในการรักษาสมดุลพอร์ต และเปลี่ยนความผันผวนให้เป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์
